曹操出行赴港IPO，迈出关键一步

文丨直通IPO 王非

李书福第10个IPO，迈出关键一步。

4月18日，中国证监会网站发布关于CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，下称：曹操出行）境外发行上市备案通知书，该公司拟发行不超过约1.92亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

来源：证监会官网截图

IPO进程显示，2024年4月29日，曹操出行正式向港交所递交招股书，并于当年10月底更新招股书，继续朝着港交所主板冲刺。需要注意的是，本月底，曹操出行即将再次更新招股书，而这也将揭示该公司2024年度的运营详情。

证监会相关文件显示，曹操出行需自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。

换言之，曹操出行最快有望于2025年内完成港股上市，正式成为李书福收获的第10个IPO。此前，李书福已手握吉利汽车、沃尔沃汽车、极星、亿咖通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技、路特斯科技、极氪这9个IPO。另外，远程汽车赴美上市计划，也正在稳步推进中。

2015年5月，吉利内部孵化“曹操专车”，成为车企布局网约车的第一块“试验田”。在最初的4年前期摸索中，该公司历经Uber退出中国市场、网约车平台取得合法地位，顺利完成1亿美元A轮、3.5亿元A1轮融资，并于2019年2月正式改名为曹操出行。

2021年8月，曹操出行完成的18亿元B轮融资，即为该公司最后一次融资行为，每股成本为37.6元，投前估值为170亿元。

招股书显示，IPO前，吉利控股创始人李书福旗下Ugo Investment Limited持股约83.9%，B轮投资方相城相行创投持股约7.4%，A轮投资方三川基金持股约4.3%，B轮投资方农银投资（苏州）持股约1.6%，A轮投资方天堂硅谷天晟持股约1.3%。

来源：曹操出行招股书

经过近10年发展，如今的曹操出行，已逐步成长为中国最大的网约车平台之一。截至2024年6月30日，曹操出行在83个城市运营；该公司于2023年的总GTV为122亿元，同比增长37.5%，根据弗若斯特沙利文的资料，其市场占有率为4.8%；截至2024年6月30日的GTV则达71亿元。

值得一提的是，背靠吉利集团，自2022年便开始部署定制车的曹操出行，已经成为开发定制车的领军者。截至2024年6月30日，该公司在29个城市拥有一支超过3.3万辆车的定制车队。2023年，曹操出行定制车履行的订单占其GTV的20.1%；2024年上半年，这一比例增至26.4%。

招股书显示，2021-2023年及2024年上半年（下称：报告期），曹操出行收入分别约为71.53亿、76.31亿、106.68亿、61.60亿元；毛利分别约为-17.47亿、-3.39亿、6.15亿、4.28亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%、7.0%。

来源：曹操出行招股书

报告期内，曹操出行年/期内亏损分别约为30.07亿、20.07亿、19.81亿、7.78亿元。换言之，该公司在三年半内，累计亏损约77.43亿元。经调整亏损（非国际财务报告准则计量）则分别约为30.07亿、16.51亿、9.66亿、5.00元；经调整亏损率分别为42.0%、21.6%、9.1%、8.1%。

截至2024年6月30日，曹操出行持有的现金及现金等价物为15.35亿元。