博时安诚3个月定开债财报解读：份额骤降89%，净资产缩水89%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时安诚3个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“博时安诚3个月定开债”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均大幅下降，净利润也有所下滑。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

博时安诚3个月定开债2024年本期利润为9,677,846.42元，相较于2023年的12,958,576.59元，下降了约25.31%。本期已实现收益为10,959,258.43元（A类9,875,436.66元 + C类1,083,821.77元），而2023年为13,406,806.26元（A类13,382,910.48元 + C类13,895.78元），减少了约18.25%。这表明基金的盈利能力有所减弱。

净资产变动

2024年末，基金净资产合计为56,952,936.81元，与2023年末的504,767,655.29元相比，大幅减少了447,814,718.48元，降幅高达88.72%。这主要是由于基金份额的大量赎回导致实收基金减少，以及未分配利润的下降。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但长期仍有差距

短期表现

过去一年，博时安诚3个月定开债A份额净值增长率为7.70%，C份额净值增长率为7.43%，同期业绩基准增长率为6.99%，两类份额均跑赢业绩比较基准。其中，过去三个月A份额净值增长率为4.62%，C份额为4.60%，业绩比较基准收益率为2.54%，A、C份额分别超出业绩比较基准2.08%和2.06%。

长期表现

从过去三年和五年的数据来看，博时安诚3个月定开债与业绩比较基准相比，存在一定差距。过去三年，A份额净值增长率为13.68%，C份额为12.52%，业绩比较基准收益率为15.24%；过去五年，C份额净值增长率为17.44%，业绩比较基准收益率为24.11%。

投资策略与运作分析：把握配置行情，受市场波动影响

市场环境影响

2024年债券市场整体表现较好，但波动较大。年初央行降准，推动收益率下行；4月起债市回调后转为震荡；7月降息落地驱动债券收益率震荡下行；9月下旬债市迎来年内最大调整；年底货币政策基调转向适度宽松，债市行情修复。博时安诚3个月定开债组合精选中高等级信用债作为底仓，积极把握年内配置行情，同时根据市场情况调整。

投资策略效果

报告期内，该基金A类基金份额净值增长率为7.70%，C类基金份额净值增长率为7.43%，同期业绩基准增长率为6.99%，显示出投资策略在一定程度上取得了成效，但也受到市场波动的影响。

管理人展望：债券市场趋势仍在，但扰动增加

展望后市，债券市场趋势仍在，但扰动增加。基本面、流动性和机构配置行为对债市仍有支撑。但年末收益率快速下行或隐含了部分降息空间，短期波动可能加大，收益率进一步下行有赖于货币进一步宽松落地。重点关注货币市场利率定价以及特朗普上台后中美贸易谈判、关税政策对总需求的冲击及国内政策应对。

费用分析：管理费用下降，托管费同步减少

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为739,155.77元，相较于2023年的1,505,928.57元，减少了约51.05%。其中，应支付销售机构的客户维护费为222,030.67元，应支付基金管理人的净管理费为517,125.10元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为246,385.16元，比2023年的501,976.25元减少了约50.91%。托管费的减少与基金资产规模的下降相关。

交易费用与投资收益：债券投资收益下滑，交易费用有变化

债券投资收益

2024年债券投资收益为12,444,641.84元，相比2023年的16,849,256.22元，减少了约26.14%。其中，债券投资收益——利息收入为7,590,638.06元，债券投资收益——买卖债券差价收入为4,854,003.78元。2023年这两项分别为17,331,564.30元和 - 482,308.08元。

交易费用

2024年交易费用为29,630.00元，2023年为11,325.00元，增加了约161.63%。交易费用的增加可能与市场交易活跃度或交易策略调整有关。

关联交易：关联方投资与服务费用情况

关联方投资

报告期末，博时资本持有博时安诚3个月定开债C类份额9,702,144.17份，占基金总份额的18.23%。

服务费用

2024年，博时基金从博时安诚3个月定开债C类份额获得的销售服务费为1,158.45元，2023年为1,595.18元，有所减少。

持有人结构与份额变动：份额大幅减少，机构投资者占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1323户，其中A类315户，C类1013户。机构投资者持有份额占总份额的53.73%，个人投资者占46.27%。A类份额中，机构投资者持有比例高达88.70%；C类份额中，机构投资者持有比例为30.39%。

份额变动

2024年博时安诚3个月定开债A类份额从期初的493,783,870.65份减少至期末的21,305,679.10份，减少了472,478,191.55份，降幅达95.68%；C类份额从期初的430,249.87份增加至期末的31,927,937.88份，但整体基金份额仍大幅下降，从期初的494,214,120.52份降至53,233,616.98份，减少了440,980,503.54份，降幅为89.23%。

风险提示

1. 份额赎回风险：基金份额在2024年大幅减少，反映出投资者赎回意愿较强。未来若继续出现大规模赎回，可能对基金的投资运作和净值产生不利影响。
2. 市场波动风险：尽管债券市场趋势仍在，但管理人展望中提到扰动增加，短期波动可能加大，这可能影响基金的收益稳定性。
3. 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，可能引发基金的流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。

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