博时品质生活混合财报解读：份额缩10%，净资产降7.46%，净利润扭亏为盈，管理费降32.9%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时品质生活混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少约10%，净资产合计下降7.46%，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费降低32.9%。这些数据变化背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值仍处低位

本期利润实现转正

报告期内，博时品质生活混合A实现本期利润4,456,003.18元，C类实现101,044.28元，与2023年的亏损情况相比实现扭亏为盈。2023年，A类亏损66,653,639.82元，C类亏损1,928,528.24元。这一转变表明基金在2024年的投资运作取得了一定成效。

资产净值下降

截至2024年末，博时品质生活混合A的期末基金资产净值为243,441,238.22元，C类为7,010,518.91元，相较于2023年末均有所下降，A类从263,304,850.45元降至243,441,238.22元，C类从7,330,615.33元降至7,010,518.91元。这反映出尽管基金实现盈利，但资产规模仍在收缩。

基金净值表现：长期落后于业绩比较基准

各阶段表现不佳

过去一年，博时品质生活混合A份额净值增长率为1.97%，C类为1.36%，而同期业绩基准增长率为14.17%，差距明显。过去三年，A类份额净值增长率为 -34.75%，C类为 -36.44%，业绩基准增长率为 -11.72%，基金长期跑输业绩比较基准。

走势背离

从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金与业绩比较基准的走势呈现背离，表明基金的投资策略和资产配置未能有效跟上业绩比较基准的表现。

投资策略与业绩表现：行业配置均衡，短期波动影响收益

投资策略

2024年，该基金行业配置相对均衡，围绕大消费、新能源和高端制造、科技及互联网、红利及上游资源、消费和制造出海等方向重点配置，保持中性偏高的股票仓位。面对复杂的经济形势和市场波动，基金管理人试图通过分散投资降低风险，把握不同行业的发展机会。

业绩归因

尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。从市场环境看，2024年A股呈现前低后高的震荡上行格局，不同行业板块表现分化，金融与科技领涨，医药、农业落后。基金的均衡配置策略可能未能充分抓住领涨行业的机会，导致收益受到影响。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,090,603.90元，较2023年的4,606,001.80元下降32.9%。其中，应支付销售机构的客户维护费从2023年的1,999,797.35元降至1,336,780.86元，应支付基金管理人的净管理费从2,606,204.45元降至1,753,823.04元。这一变化可能与基金资产规模下降以及市场竞争导致费率调整有关。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为515,100.67元，相比2023年的767,667.01元下降32.9%。托管费的降低与管理费下降趋势一致，与基金资产规模变化及市场竞争下的费率调整相关。

投资组合分析：股票投资主导，行业分布广泛

资产组合

期末基金总资产中，权益投资占比88.25%，金额为224,049,963.26元，全部为股票投资，显示出基金以股票投资为主导的特点。银行存款和结算备付金合计占9.89%，买入返售金融资产占0.95%，其他各项资产占0.91%。

股票行业分布

境内股票投资组合中，制造业占比最高，达61.18%，公允价值为153,224,821.20元；其次是住宿和餐饮业、采矿业，均占3.05%。港股通投资股票投资组合中，电信业务占6.41%，非日常生活消费品占3.13%。基金通过广泛的行业分布来分散风险，但也可能因行业配置比例问题影响整体收益。

份额持有人信息：机构与个人投资者结构稳定

持有人户数与结构

期末博时品质生活混合A持有人户数为3218户，机构投资者持有份额占比17.75%；C类持有人户数为352户，机构投资者持有份额占比几乎可忽略不计。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者，且机构与个人投资者结构相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有博时品质生活混合A的份额总数为34,838.81份，占基金总份额比例0.01%，显示出基金管理人从业人员对该基金的持有比例较低。

开放式基金份额变动：赎回导致份额减少

份额变化情况

博时品质生活混合A本报告期期初基金份额总额为414,763,230.78份，总申购份额2,100,337.33份，总赎回份额40,774,978.75份，期末基金份额总额为376,088,589.36份，份额减少主要源于赎回。C类份额也呈现类似情况，期初11,689,652.43份，申购350,978.09份，赎回1,010,378.14份，期末11,030,252.38份。

影响因素

份额赎回可能与基金业绩表现、投资者资金需求变化以及市场整体环境等因素有关。基金长期跑输业绩比较基准，可能导致部分投资者选择赎回。

未来展望：机遇与挑战并存

宏观经济与市场展望

展望2025年，预计国内经济延续复苏态势，科技产业加速发展，消费与制造业改善，企业盈利回升。国内货币政策有宽松空间，财政政策继续发力。这些因素为基金投资提供了有利的宏观环境。

投资机会与策略调整

基金计划继续重点投资中国优质企业，保持较高股票仓位，围绕科技竞争力、治理优秀、景气上行、长期增长的思路选股。未来投资机会主要集中在科技自主、高端制造、消费复苏和红利板块。基金管理人需要精准把握这些机会，优化投资组合，以提升基金业绩，弥补过去的业绩差距，吸引更多投资者。

总体而言，博时品质生活混合基金在2024年虽有盈利，但在业绩表现、资产规模等方面仍面临挑战。投资者在关注基金未来投资策略调整的同时，也应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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