鹰眼预警:美年健康营业收入下降
来源:新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月17日,美年健康发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2024年全年营业收入为107.02亿元,同比下降1.76%;归母净利润为2.82亿元,同比下降44.18%;扣非归母净利润为2.52亿元,同比下降45.52%;基本每股收益0.07元/股。
公司自2005年5月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为5.82亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.14元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对美年健康2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为107.02亿元,同比下降1.76%;净利润为4.09亿元,同比下降38.85%;经营活动净现金流为16.62亿元,同比下降17.88%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为107亿元,同比下降1.76%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 86.16亿 | 108.94亿 | 107.02亿 |
营业收入增速 | -6.51% | 26.44% | -1.76% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为2.8亿元,同比大幅下降44.18%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
归母净利润(元) | -5.59亿 | 5.06亿 | 2.82亿 |
归母净利润增速 | -1007.81% | 190.45% | -44.18% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为2.5亿元,同比大幅下降45.52%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
扣非归母利润(元) | -5.67亿 | 4.63亿 | 2.52亿 |
扣非归母利润增速 | -880.2% | 181.61% | -45.52% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-5亿元、6.7亿元、4.1亿元,同比变动分别为-415.09%、233.34%、-38.85%,净利润较为波动。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净利润(元) | -5.02亿 | 6.69亿 | 4.09亿 |
净利润增速 | -415.09% | 233.34% | -38.85% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-1.76%,税金及附加同比变动18.24%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 86.16亿 | 108.94亿 | 107.02亿 |
营业收入增速 | -6.51% | 26.44% | -1.76% |
税金及附加增速 | 34.81% | 30.12% | 18.24% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为42.78%,同比下降0.01%;净利率为3.82%,同比下降37.75%;净资产收益率(加权)为3.62%,同比下降45.48%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为42.78%,同比下降0.01%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售毛利率 | 34.44% | 42.79% | 42.78% |
销售毛利率增速 | -12.73% | 24.26% | -0.01% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为3.82%,同比大幅下降37.76%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | -5.82% | 6.14% | 3.82% |
销售净利率增速 | -437.03% | 205.46% | -37.76% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.62%,同比大幅下降45.48%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | -7.29% | 6.64% | 3.62% |
净资产收益率增速 | -1046.75% | 191.08% | -45.48% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为3.62%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | -7.29% | 6.64% | 3.62% |
净资产收益率增速 | -1046.75% | 191.08% | -45.48% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为2.47%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
投入资本回报率 | -5.11% | 4.76% | 2.47% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报,商誉/净资产比值分别为53.7%、54.6%、58.3%,呈持续增长趋势。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
商誉/净资产 | 53.7% | 54.6% | 58.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为56.76%,同比下降0.03%;流动比率为0.78,速动比率为0.76;总债务为39.61亿元,其中短期债务为39.04亿元,短期债务占总债务比为98.56%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.4、0.38、0.35,持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
现金比率 | 0.4 | 0.38 | 0.35 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为35.88%、38.83%、45.51%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 29.07亿 | 32.65亿 | 39.61亿 |
净资产(元) | 81.02亿 | 84.1亿 | 87.03亿 |
总债务/净资产 | 35.88% | 38.83% | 45.51% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为10.86%、14.24%、15.25%,总债务/负债总额比值分别为28.29%、29.56%、34.67%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
货币资金/资产总额 | 10.86% | 14.24% | 15.25% |
总债务/负债总额 | 28.29% | 29.56% | 34.67% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.47%、2.78%、3.29%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预付账款(元) | 1.36亿 | 1.8亿 | 2.25亿 |
流动资产(元) | 55.11亿 | 64.74亿 | 68.27亿 |
预付账款/流动资产 | 2.47% | 2.78% | 3.29% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长25.01%,营业成本同比增长-1.75%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预付账款较期初增速 | 3.01% | 32.12% | 25.01% |
营业成本增速 | 1.24% | 10.33% | -1.75% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.79,同比下降6.81%;存货周转率为27.94,同比增长1.2%;总资产周转率为0.54,同比下降6.1%。
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