广发港股通成长精选股票财报解读：份额缩116亿份，净资产微增552万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发港股通成长精选股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额变化、净资产增减、净利润及管理费等方面呈现出一定的特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，仍处低位

本期利润实现扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金A类本期利润为59,936,366.78元，C类为20,669,156.67元，与2023年的亏损情况相比实现扭亏为盈。2023年A类亏损366,896,395.64元，C类亏损125,680,539.22元。不过，尽管实现扭亏，但整体利润水平仍相对较低。

已实现收益仍为负

2024年A类本期已实现收益为-304,076,111.63元，C类为-108,964,044.36元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额为负，反映出基金资产运作在实际收益获取上仍面临压力。

期末基金资产净值微增

2024年末A类期末基金资产净值为1,624,540,288.51元，C类为526,485,351.19元，整体较2023年末有所增加。2023年末A类为1,576,804,739.05元，C类为568,697,397.72元。这一增长幅度相对较小，显示基金资产规模的扩张较为有限。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段净值增长率与基准对比

过去一年，A类基金份额净值增长率为3.25%，C类为2.79%，而同期业绩比较基准收益率为18.24%，基金未能跑赢业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A类份额净值增长率为-37.33%，C类为-38.10%，业绩比较基准收益率为-1.23%，同样大幅落后。

净值增长趋势分析

从基金份额累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动的对比来看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为-46.38%，C类为-47.32%，而业绩比较基准收益率为-6.88%。基金净值增长趋势明显弱于业绩比较基准，反映出基金在投资策略执行或资产配置上可能存在一定问题，未能有效把握市场机会。

投资策略与业绩表现：聚焦特定行业，业绩仍待提升

投资策略

2024年，该基金重点配置优质互联网企业、茶饮龙头、运动服饰、电动车等行业。精选盈利修复、现金流稳健的互联网行业龙头企业，主要配置电商、游戏和生活服务方向。消费行业中茶饮、运动服饰竞争剧烈但品牌价值巨大，在行业整合期维持配置。中国品牌电动车具有全球竞争力，结合人工智能技术突破和产业集群优势，被纳入配置范围。

业绩表现归因

尽管基金在行业配置上有明确方向，但从业绩来看，未能充分体现配置效果。2024年未能跑赢业绩比较基准，可能是对行业发展趋势的判断与实际市场表现存在偏差，或者在个股选择上未能挖掘到足够优质的标的。例如，虽然看好互联网行业盈利修复，但行业内企业实际表现参差不齐，部分企业可能未达预期，影响了整体业绩。

管理人展望：关注政策与产业，寻找结构性机会

展望2025年，管理人认为中国互联网巨头具有庞大用户和数据，低成本大模型的出现让中国互联网公司有创造第二增长曲线的机会。中国的消费补贴政策有望让消费电子受益，AI行业低成本模型的推出刺激应用化发展，端侧AI应用将是行业关键催化剂。基于此，本基金将关注政策和产业方向，寻找结构性机会。这表明管理人对市场变化有一定敏感度，试图通过把握政策和产业趋势来优化投资组合，提升基金业绩。

费用分析：管理费等费用有所下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为25,883,517.60元，较2023年的34,110,574.54元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为7,614,469.26元，应支付基金管理人的净管理费为18,269,048.34元。管理费的下降可能与基金资产规模的变动以及市场竞争等因素有关。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,313,919.51元，低于2023年的5,685,095.79元。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，其下降与基金资产净值的变化以及费率调整等因素相关。

销售服务费

2024年C类基金份额当期发生的基金应支付的销售服务费为1,292,081.19元，2023年为1,160,878.54元，略有上升。C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.40%年费率计提，其变动可能与C类基金份额的规模变动以及销售渠道策略调整有关。

交易与投资分析：股票投资收益不佳，关联交易正常

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为-412,186,837.75元，表明基金在股票买卖操作中出现亏损。这可能是由于市场行情波动、个股选择失误或买卖时机把握不当等原因导致。与2023年的-347,696,637.97元相比，亏损进一步扩大，反映出股票投资面临较大挑战。

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年广发证券股份有限公司成交金额为3,450.00元，占当期股票成交总额的比例几乎可忽略不计。应支付关联方的佣金方面，2024年当期佣金为22,480.25元，占当期佣金总量的比例为1.38%，期末应付佣金余额为22,480.25元，占期末应付佣金总额的比例为17.75%。整体来看，关联交易在基金交易中占比较小，且交易情况正常。

持有人与份额变动：份额减少，结构相对稳定

基金份额持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数方面，A类有43,730户，C类有18,777户，合计62,507户。从持有人结构来看，A类中机构投资者持有份额占总份额比例为86.62%，C类中机构投资者持有份额占总份额比例为68.40%，整体结构相对稳定。这表明机构投资者在该基金的持有上占据主导地位，对基金的投资决策和资金流向可能产生重要影响。

开放式基金份额变动

本报告期内，A类基金总申购份额为800,242,363.37份，总赎回份额为806,397,071.96份；C类基金总申购份额为504,055,276.04份，总赎回份额为614,182,783.63份。整体来看，基金总份额减少，A类减少6,154,708.59份，C类减少109,127,507.59份，合计减少116,282,216.18份。这可能与基金业绩表现、市场环境以及投资者预期等因素有关，投资者对基金的信心有所下降，导致赎回增加。

风险提示

业绩风险

基金在过去一年及过去三年的业绩表现均落后于业绩比较基准，反映出基金投资策略的有效性有待验证。未来若不能准确把握市场趋势和行业发展动态，优化投资组合，可能继续面临业绩不佳的风险，投资者的收益预期可能难以实现。

行业集中风险

基金集中配置在互联网、消费、电动车等特定行业，虽然这些行业具有一定发展潜力，但如果行业发展不及预期，如互联网行业竞争加剧导致盈利下滑、消费行业复苏缓慢、电动车行业技术突破受阻等，将对基金资产价值产生较大影响，增加投资组合的风险。

市场波动风险

基金投资于港股通标的股票，会面临港股市场股价波动较大的风险。港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，股价可能表现出比A股更为剧烈的波动。同时，汇率波动可能对基金的投资收益造成损失，港股通机制下交易日不连贯可能带来流动性风险，这些因素都可能导致基金净值的大幅波动，影响投资者收益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。